曾在全球汽車市場風(fēng)光無限的零部件巨頭,當(dāng)下正在集體“瘦身謀變”。
日前,全球汽車零部件巨頭佛瑞亞(Forvia)對外宣布,已與阿波羅旗下基金(以下簡稱 “阿波羅基金”)簽署*終協(xié)議,出售該集團汽車內(nèi)飾業(yè)務(wù)板塊,據(jù)悉,該項交易作價18.2億歐元。
《中國經(jīng)營報》記者注意到,近期以來,除了佛瑞亞外,歐摩威(AUMOVIO)、麥格納(Magna)等零部件巨頭紛紛對外出售相關(guān)業(yè)務(wù),以前者為例,其宣布計劃將位于比利時梅赫倫的電子制動系統(tǒng)工廠,出售給該國的杜馬雷集團(Dumarey Group)。
集體“瘦身”的背后,是全球零部件巨頭業(yè)績承壓、加速去杠桿的真實縮影,如佛瑞亞宣布向阿波羅出售旗下內(nèi)飾業(yè)務(wù),該公司方面表示,上述交易落地后,預(yù)計凈負(fù)債將至少減少10億歐元。
“零部件巨頭‘瘦身’,是應(yīng)對盈利困境、技術(shù)轉(zhuǎn)型、財務(wù)壓力及市場競爭的綜合舉措。”中國汽車流通協(xié)會專家委員會委員章弘向記者表示,在“瘦身”的另一邊,也有不少全球零部件巨頭加碼中國市場,通過“重組優(yōu)化資源配置,提升本土化響應(yīng)能力”。
巨頭輪番出售業(yè)務(wù)
在傳出核心業(yè)務(wù)出售信息近半年后,佛瑞亞日前披露了這一重大交易的*新進展。
近日,佛瑞亞方面對外正式宣布,其已簽署協(xié)議,由阿波羅基金收購該集團的汽車內(nèi)飾業(yè)務(wù),據(jù)悉,本次交易企業(yè)價值作價18.2億歐元。記者注意到,佛瑞亞有意出售汽車內(nèi)飾業(yè)務(wù)的信息,早在2025年下半年就開始“發(fā)酵”。
如2025年9月份,有媒體報道,印度相關(guān)汽車零部件制造商是佛瑞亞汽車內(nèi)飾業(yè)務(wù)的買家之一,另有信息也指出,包括Apollo Global Management Inc.和FountainVest Partners在內(nèi)的私募股權(quán)公司亦在評估該業(yè)務(wù)。
佛瑞亞此后在法國當(dāng)?shù)貢r間2025年11月發(fā)布公告稱,該集團已啟動某些程序,“以出售其穩(wěn)健業(yè)務(wù)組合中的部分資產(chǎn),其中包括其內(nèi)飾業(yè)務(wù)集團的資產(chǎn)”。傳聞近半年后,佛瑞亞內(nèi)飾板塊出售事項,在今年4月尾迎來重要進展,阿波羅基金將“接盤”該業(yè)務(wù)。
相關(guān)信息顯示,在全球汽車內(nèi)飾業(yè)務(wù)這一細(xì)分賽道,佛瑞亞占有重要地位, 佛瑞亞方面也表示,其內(nèi)飾業(yè)務(wù)營收占該集團合并營業(yè)收入約18%,2025年營收規(guī)模達48億歐元。
“本次交易尚需履行員工代表機構(gòu)信息告知及勞資協(xié)商程序,并通過常規(guī)監(jiān)管審批。”佛瑞亞方面強調(diào),“在滿足全部前置條件的情況下,交易預(yù)計于2026年年底前完成交割。”
值得注意的是,全球另一汽車零部件巨頭歐摩威也在日前宣布,擬將梅赫倫生產(chǎn)基地出售給杜馬雷集團。據(jù)悉,梅赫倫生產(chǎn)基地始建于1971年,主要生產(chǎn)汽車行業(yè)電磁閥、液壓控制單元、電子控制單元等核心零部件。
歐摩威方面日前表示,根據(jù)交易雙方達成的協(xié)議,客戶合同及業(yè)務(wù)關(guān)系仍歸屬該集團,由杜馬雷集團整體接管廠區(qū)資產(chǎn)與全體員工并負(fù)責(zé)廠區(qū)運營,歐摩威現(xiàn)有零部件產(chǎn)品將在梅赫倫廠區(qū)維持過渡期有限生產(chǎn)。
“過渡期內(nèi),杜馬雷集團計劃引入跨行業(yè)新產(chǎn)品線及新增業(yè)務(wù)板塊。”歐摩威同時還表示,該公司將逐步把現(xiàn)有產(chǎn)能轉(zhuǎn)移至集團旗下其他生產(chǎn)基地。記者注意到,歐摩威方面同時表示:“本次交易尚需完成該協(xié)商程序及監(jiān)管審批流程。雙方約定不予披露本次交易的財務(wù)細(xì)節(jié)。”
進一步梳理可發(fā)現(xiàn),在佛瑞亞、歐摩威之外,其他零部件巨頭近來也紛紛開啟“瘦身”,以麥格納為例,其此前對外宣布,其已簽署*終協(xié)議,通過兩筆獨立交易剝離旗下照明業(yè)務(wù),并通過第三筆交易剝離車頂系統(tǒng)業(yè)務(wù),而這兩大業(yè)務(wù)2025年的全球銷售額約11億美元。
據(jù)悉,麥格納出售的照明業(yè)務(wù)與車頂系統(tǒng)業(yè)務(wù),均隸屬于該公司旗下的動力與視覺事業(yè)部門。相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,2025年,上述兩項業(yè)務(wù)全球銷售額分別約為10億美元、1億美元,而上述交易預(yù)計將于2026年下半年完成交割。
業(yè)績承壓主動降負(fù)債
零部件巨頭近期紛紛出售旗下業(yè)務(wù),其原因究竟何在?
“汽車零部件巨頭需要面對盈利壓力與成本困境。”章弘分析稱,“傳統(tǒng)內(nèi)燃機相關(guān)業(yè)務(wù)利潤空間快速收縮,而新能源、智能網(wǎng)聯(lián)等新興業(yè)務(wù)尚未形成穩(wěn)定盈利支撐。”在章弘看來,這導(dǎo)致了零部件巨頭普遍面臨“增收不增利”的現(xiàn)象。
以麥格納為例,相關(guān)財務(wù)數(shù)據(jù)顯示,2025年,麥格納銷售額為420億美元,而其2024年這一數(shù)據(jù)為428億美元,此外,其凈利潤下滑約18%至8.29億美元。對于銷售額下降,麥格納方面表示,這與輕型車產(chǎn)量下降、整車代工業(yè)務(wù)收縮等有關(guān)。
“北美和歐洲部分在研項目的輕型汽車產(chǎn)量下降,以及包括雪佛蘭邁銳寶、福特Edge和福特Escape在內(nèi)的部分項目的停產(chǎn)”,在麥格納方面看來,上述輕型車產(chǎn)量下滑,是造成該公司銷售額下滑的主要原因之一。
不僅僅是麥格納,歐摩威方面發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,該集團2025財年調(diào)整后銷售額為185億歐元,如期同比下降5%。剔除合并范圍變動及匯率影響后,自然銷售額同比下降2.5%。
但是歐摩威方面也表示,該集團盈利能力大幅提升。“調(diào)整后息稅前利潤增至7.17億歐元(同比增長45.4%),調(diào)整后息稅前利潤率達到3.9%(2024財年為2.5%),達到業(yè)績預(yù)期的上限。”
除了業(yè)績壓力外,在業(yè)內(nèi)看來,近年來不少汽車零部件巨頭剝離的業(yè)務(wù),多為汽車內(nèi)飾、照明等傳統(tǒng)業(yè)務(wù),而在全球汽車行業(yè)智能化、電動化轉(zhuǎn)型加速的大背景下,通過剝離上述業(yè)務(wù),某種程度上,汽車零部件巨頭能夠?qū)崿F(xiàn)“回籠資金、輕裝上陣”的目的。
而縱觀汽車零部件巨頭對于出售業(yè)務(wù)的表述,“減少負(fù)債”“聚焦主業(yè)”也成為高頻詞匯,以出售旗下照明業(yè)務(wù)與車頂系統(tǒng)業(yè)務(wù)的麥格納為例,麥格納相關(guān)負(fù)責(zé)人此前表示:“本次公告印證了我們秉持核心戰(zhàn)略原則、主動優(yōu)化業(yè)務(wù)資產(chǎn)組合的決心。”
“麥格納將持續(xù)聚焦能夠支撐公司長期增長、利潤率及投資回報目標(biāo)的核心業(yè)務(wù)。”對于出售上述業(yè)務(wù),麥格納相關(guān)負(fù)責(zé)人同時表示,“我們將全力保障員工、客戶及所有相關(guān)利益方實現(xiàn)平穩(wěn)業(yè)務(wù)過渡。”
而此前宣布將*駕駛輔助系統(tǒng)(ADAS)業(yè)務(wù)出售給哈曼的采埃孚(ZF),其首席財務(wù)官Michael Frick曾直言:“出售所帶來的收益將有助于顯著減少采埃孚集團的金融負(fù)債。銷售所得與提升有機現(xiàn)金創(chuàng)造能力的績效措施相結(jié)合,有助于加快債務(wù)削減。”
中國市場“做加法”
宣布“瘦身”的另一邊,不少零部件巨頭紛紛在中國市場“做加法”。
以歐摩威為例,其近期宣布與零跑汽車達成戰(zhàn)略合作,歐摩威方面表示,其將依托其完善的全球工程服務(wù)網(wǎng)絡(luò)、多區(qū)域法規(guī)認(rèn)證能力、穩(wěn)定的全球供應(yīng)鏈體系以及高效的全球生產(chǎn)基地布局,為零跑汽車的海外布局提供系統(tǒng)化支持。
無獨有偶,采埃孚方面在2025年第四季度曾表示,其旗下的制動系統(tǒng)武漢新工廠正式投產(chǎn)。據(jù)悉,新工廠進一步擴展了電子駐車卡鉗(EPB)的產(chǎn)能。采埃孚方面表示:“未來,新工廠還將引入下一代線控制動卡鉗(EMB)生產(chǎn)線,這一產(chǎn)品是線控制動的重要組成部分。”
在業(yè)內(nèi)看來,持續(xù)加碼中國市場的零部件巨頭,與其尋求提高本土化響應(yīng)速度、融入中國汽車行業(yè)創(chuàng)新浪潮等訴求密不可分。
“去年,我們在中國的訂單量實現(xiàn)穩(wěn)健增長,這充分印證了我們在中國市場的深厚積累與強勁勢能。我們將持續(xù)深化研發(fā)、管理及價值鏈的本土化布局,以中國創(chuàng)新賦能全球市場,攜手中國車企共拓全球版圖。”歐摩威相關(guān)負(fù)責(zé)人表示。
而采埃孚董事彼得・霍得曼此前也直言:“亞太區(qū),尤其是中國,不僅是采埃孚集團的重要戰(zhàn)略市場,更是全球汽車技術(shù)創(chuàng)新的核心引擎。中國市場對智能化和創(chuàng)新出行方式接受度高、發(fā)展迅速,為采埃孚提供了理想的創(chuàng)新沃土。”
但在行業(yè)“新四化”加速演進、中國零部件企業(yè)崛起的形勢下,海外零部件企業(yè)無疑也面臨諸多挑戰(zhàn),章弘就認(rèn)為,海外零部件巨頭還需在軟件研發(fā)、創(chuàng)新商業(yè)模式、優(yōu)化供應(yīng)鏈等方面做出根本性變革。如在優(yōu)化供應(yīng)鏈方面,章弘認(rèn)為,這些海外零部件巨頭需要建立本地化供應(yīng)鏈,提高響應(yīng)速度。
對于出售梅赫倫電子制動系統(tǒng)工廠的原因、未來是否有類似資產(chǎn)優(yōu)化計劃等問題,記者此前致電歐摩威投資(中國)有限公司注冊電話,未能接通,而將采訪提綱發(fā)送至歐摩威相關(guān)郵箱,截至發(fā)稿,亦未獲得回復(fù)。