4月6日，據(jù)媒體報道，富士康已在試產(chǎn)蘋果折疊屏iPhone，硬件配置與核心方案基本定型，預(yù)計9月秋季發(fā)布會正式亮相。結(jié)合供應(yīng)鏈信息，該款折疊屏手機國行版本起售價預(yù)計在1.4萬-1.5萬元，頂配版本或突破2萬元。

產(chǎn)品落地確定性極強，非純概念炒作

作為iPhoneX以來蘋果*具突破性的產(chǎn)品形態(tài)創(chuàng)新，折疊屏iPhone進入試產(chǎn)階段，意味著這一長期被市場預(yù)期的新品類已進入落地倒計時。隨著蘋果正式入局，折疊屏有望從“技術(shù)探索期”邁向“規(guī)模放量期”，消費電子產(chǎn)業(yè)鏈也將迎來一輪確定性極強的業(yè)績兌現(xiàn)周期。

本次試產(chǎn)并非工程機測試，而是量產(chǎn)前的設(shè)計驗證關(guān)鍵環(huán)節(jié)，意味著產(chǎn)品核心方案已凍結(jié)，距離大規(guī)模量產(chǎn)僅差良率爬坡與*終認證。蘋果已向供應(yīng)鏈下達首批700-800萬臺的量產(chǎn)備貨目標，遠超三星、華為初代折疊屏的首批訂單規(guī)模，為供應(yīng)鏈帶來明確、可量化的訂單增量。

供應(yīng)鏈價值重構(gòu)，新增環(huán)節(jié)獨享核心紅利

全球智能手機市場已進入存量博弈周期，折疊屏是當前*能驅(qū)動大規(guī)模換機潮的品類級創(chuàng)新。此前折疊屏市場由安卓陣營主導(dǎo)，全球滲透率不足5%，蘋果作為全球高端手機龍頭入場，將直接推動折疊屏從小眾市場走向大眾消費市場，行業(yè)預(yù)計蘋果入局后全球折疊屏滲透率將在3年內(nèi)突破15%，打開萬億級消費電子增量空間。

折疊屏手機單機BOM成本較傳統(tǒng)直板機提升超50%，核心增量來自鉸鏈/轉(zhuǎn)軸結(jié)構(gòu)件、UTG超薄玻璃、柔性O(shè)LED面板、折疊觸控模組等獨有核心部件。這些環(huán)節(jié)技術(shù)壁壘高、蘋果供應(yīng)鏈準入門檻嚴，進入*終量產(chǎn)名單的企業(yè)，將直接獨享千萬級出貨量帶來的業(yè)績增量，盈利彈性遠高于傳統(tǒng)部件供應(yīng)商。

相關(guān)概念股及個股核心邏輯：

1.工業(yè)富聯(lián)（601138）

公司是蘋果全球機構(gòu)件核心供應(yīng)商，深度覆蓋iPhone全系列精密結(jié)構(gòu)件的開發(fā)和量產(chǎn)。近期，公司與新日興新設(shè)合營企業(yè)案獲市場監(jiān)管總局無條件批準，市場普遍將其解讀為進一步補強折疊屏手機鉸鏈等關(guān)鍵精密結(jié)構(gòu)件能力。憑借精密制造、垂直整合、規(guī)模化交付與良率管控優(yōu)勢，有望在蘋果折疊屏iPhone的機構(gòu)件、鉸鏈協(xié)同及整機制造環(huán)節(jié)持續(xù)受益。

2.藍思科技（300433）

公司是蘋果全球核心玻璃供應(yīng)商，為蘋果折疊屏iPhone提供UTG超薄柔性玻璃主供。公司自主研發(fā)的30微米以下中央減薄核心工藝，解決了折疊屏折痕與耐用性核心痛點，產(chǎn)品良率穩(wěn)定在90%以上，完全滿足蘋果嚴苛的品質(zhì)要求。

3.欣旺達（300207）

公司是蘋果iPhone電池核心供應(yīng)商之一，拿下蘋果折疊屏iPhone電池40%-50%的主供份額，適配折疊屏C型/L型異形電芯設(shè)計，完成了全流程技術(shù)驗證與產(chǎn)能準備。公司長期深度綁定蘋果供應(yīng)鏈，折疊屏電池業(yè)務(wù)將成為公司全新的業(yè)績增長曲線。

4.鵬鼎控股（002938）

公司是全球PCB龍頭，蘋果核心供應(yīng)鏈企業(yè)，為折疊屏iPhone提供柔性FPC、軟硬結(jié)合板等核心配套產(chǎn)品。折疊屏機型對柔性電路板的用量與性能要求顯著提升，單機PCB價值量較傳統(tǒng)機型翻倍增長，公司作為蘋果PCB*大供應(yīng)商，將直接受益于產(chǎn)品出貨量增長。

5.精研科技（300709）

公司是全球MIM（金屬注射成型）龍頭，為蘋果折疊屏iPhone提供鉸鏈核心精密MIM組件，占據(jù)該環(huán)節(jié)50%以上的訂單份額。產(chǎn)品精度達0.005mm，鈦合金MIM工藝良率穩(wěn)定在98%，是鉸鏈轉(zhuǎn)動機構(gòu)的核心配套部件，直接決定鉸鏈的開合精度與使用壽命。公司長期為蘋果Watch、iPhone等產(chǎn)品提供MIM配套，深度綁定蘋果供應(yīng)鏈，折疊屏相關(guān)業(yè)務(wù)將為公司帶來顯著的業(yè)績增量。