據獲悉，國盛證券發布研報稱，消費級打印機處于加速放量階段，由中國玩家主導;工業級打印機主要由傳統工業強國德國、美國企業壟斷，伴隨商業航天高景氣有望迎來新一輪強勁增長。2024年全球消費類3D打印機出貨量約410萬臺，中國廠商占據全球94%市場，行業景氣持續加速。3D打印正逐步替代傳統CNC加工模式，以更高的精度、更低的材料浪費，賦能部件輕量化以及降本。國盛證券主要觀點如下：

01、3D打印*高端制造革命，全球219億美元市場

3D打印即增材制造(AM)，被譽為*第三次工業革命的核心技術。不同于傳統制造將原料“削減”加工成所需形狀，3D打印可一體化成型復雜結構產品，具有快捷、低成本、高精度等優勢。2024年全球3D打印市場規模高達219億美元，其中打印機及服務占比74%，材料占比20%。打印機方面，EntryLevel消費級打印機占比50%，并處于加速放量階段，由中國玩家主導;工業級打印機主要由傳統工業強國德國、美國企業壟斷，伴隨商業航天高景氣有望迎來新一輪強勁增長。材料方面，金屬材料占比22%，其中鐵基材料由于成本較低*為主流;高分子材料領域，PLA線材以其優異的打印性能及低廉的價格深度綁定FDM成為應用*廣泛的材料;SLA光固化主要采用光敏樹脂;SLS主要搭配高分子粉材，PA12為主流品種。

02、消費級3D打印機：中國“四小龍”騰飛，行業加速崛起

相比于工業級3D打印，消費級3D打印強調易用性、低成本、個性化，為個人消費者及創客社區而設計。過去消費打印機普遍存在“速度慢、易故障、難上手”的問題，目前技術升級帶來打印效率、精度提升;同時主流品牌入門級型號降價至1000元內，大大降低了購買門檻，而例如GeminiNanoBanana等多模態AI大模型的出現可通過2D圖片生成3D模型，進而降低消費者使用門檻。2024年全球消費級3D打印機市場規模41億美元，預計2029年提升至169億美元。2024年全球消費類3D打印機出貨量約410萬臺，中國廠商占據全球94%市場，“四小龍”中拓竹科技、創想三維、縱維立方、智能派分別出貨120、72、55、55萬臺，行業景氣持續加速。

03、商業航天：工業級3D打印的主線β

航空航天是工業級3D打印機*核心下游，2024年鉑力特、華曙高科營收中航空航天占比分別為61%、50%。目前全球商業航天步入奇點時刻，2024年SpaceX實現138次火箭發射，迎來指數級增長。國內方面，2025年火箭發射持續迎來突破，朱雀三號運載火箭成功首飛標志著我國可回收商業航天進入嶄新階段。

04、2024年我國商業航天市場規模達到2.3萬億元，預計2025年將增至2.8萬億元

衛星側來看，低軌爭奪日益激烈，我國啟動千帆、國網、鴻鵠等多個大型星座項目，以及大規模“太空算力”規劃，未來航天發射有望迎來長時間維度的加速。3D打印主要針對火箭發動機的制造(發動機成本占比50%)，可實現大幅度的降本，由馬斯克率先布局目前已全行業應用。以星河動力為例，3D打印工藝發動機生產周期為傳統模式的1/6，制造成本降至10%，同時發動機重量減輕50%。根據國內大型星座項目規劃量測算，預計我國商業航天3D打印市場規模有望累積達475億元。

05、科技&新消費：3D打印技術大有可

為3C領域：3D打印正逐步替代傳統CNC加工模式，以更高的精度、更低的材料浪費，賦能部件輕量化以及降本，目前廣泛應用于折疊屏鉸鏈、中框、USB接口、表殼等領域;液冷板領域：3D打印可實現微米級微通道制造，進而大大提升冷板散熱性能，目前CoolestDC、緯穎(Wiwynn)、其陽(AEWIN)等廠商的銅質3D打印冷板已在CPU、GPU、AI服務器、兩相浸沒系統中批量裝機。